招商證券-汽車行業2006年投資策略報告(pdf 24)

目錄
產能嚴重過剩影響企業效益 4
行業拐點仍未到來..4
預計06 年全行業產能利用率約50％ ....4
預計06 年汽車降價幅度約3－4％，其中轎車降5－6％....4
毛利率沒有明顯回升跡象...5
06 年鋼價下跌18％的預期對商用車正麵影響大於乘用車..5
固定資產周轉率下降趨勢未改..7
行業繼續從波峰向波穀運行7
06 年重卡市場存在反彈可能，但估計空間不會太大..... 8
威孚高科...10
大中型客車平緩增長，關注出口... 11
宇通客車...14
金龍汽車...15
輕卡受鋼鐵跌價正麵影響大，輕客處於調整期..... 15
江淮汽車...16
江鈴汽車...17
轎車競爭環境較惡劣... 18
上海汽車...19
一汽夏利...19
汽車玻璃上市公司 20
福耀玻璃...20
估值和投資建議... 21
重點上市公司業績預測和投資評級..... 23
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