招商證券-石化行業2006年投資策略報告(pdf 22)

2006 年的石化行業將會發生一些重要的事件。為與投資者一起探討這些可
能發生的事件對行業和相關公司的影響，特撰寫本報告。
真實需求和投機之手共同導演的原油價格高歌猛進的劇目已經終曲；
強調節能、重視環保、保障能源安全、發展循環經濟的國家戰略和CPI 增
幅回落、成品油批發將於06 年底放開等因素，促使成品油定價方法的進
一步改革日益臨近；
中石油、中石化旗下A 股公司的重整，不僅限於履行上市承諾、降低交易
成本、優化資源配置的意義，整件事有必要放到國家能源安全的框架下加
以認識。帶有一定政治任務色彩的股權分置改革的推進，進一步促使中石
油、中石化這樣的龍頭企業成為眾目之的，對旗下公司的重整也越來越變
成大概率事件
..............................