航運業2006年中期投資策略報告(PDF17)行業調整仍將延續(pdf 17)

世界經濟平穩增長，航運業運力繼續快速增長，行業調整仍將延續。我們維
持航運業整體評級為中性。
投資要點
集裝箱市場：供給速度不斷加快，大型船舶成為需求主體。需求增幅有
所放緩。運價明顯回落，市場競爭趨於激烈，尤其是歐洲航線。目前市
場訂單持有量約占現役船隊規模的56%，繼續保持曆史較高水平。預計
至年末，世界全集裝箱船隊保有量將達到938萬TEU，較年初淨增126萬
TEU，增幅15.5%。增幅高於2005年的13%和2004年的9.8%。
幹散貨市場：全球幹散貨海運貿易需求增速放緩。幹散貨海運貿易量的
增速由快速、大幅增長向持續平穩增長過渡。2006年幹散貨貿易量預計
在25.7億噸近，較2005年增幅為3%左右。 根據CLARKSON的幹散貨運
力統計來看，2005年全球散貨船實際新增運力增長7.1%左右，2006年增
長速度略有回落,預計增幅在6.8%左右。就2006年而言，主要波動區間預
計將在2000點到3000點之間。日均BDI指數預計在2500點左右。
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