長城證券-2006年投資策略報告(pdf 32)

內容目錄
長城證券研究
前 言...............................................................................1
第一部分 引言——變革中的A股市場......................2
第二部分 經濟熱點與產業熱點.................................4
一、經濟熱點................................................................4
1、彙率..................................................................4
主辦單位：長城證券有限責任公司
2、利率..................................................................5
3、稅製改革..........................................................5
編委會主任：黃耀華
4、擴大內需..........................................................6
編委：竺 亞 田 軍 黃海洲 鄒 平
二、產業熱點................................................................7
1、信息技術產業...................................................7
龍熙霖 謝 權
2、金融業..............................................................7
主編：晏加源
3、新能源..............................................................8
4、環境..................................................................9
5、房地產..............................................................9
6、裝備製造業......................................................9
第三部分 A股市場運行趨勢......................................11
一、股票優於債券？....................................................11
聯係電話：0755－83516277
二、A股市場整體定價水平及其運行區間..................12
通信地址： 深圳市深南大道6008號特區報業大廈16-17樓
三、結構性風險消失了嗎？.......................................13
1、A股市場結構性風險依然十分突出................13
郵政編碼：518034
2、全流通：結構性分化的“助推劑”...................15
第四部分 投資策略.....................................................16
網址： www.cc168.com.cn
一、A股.......................................................................16
1、謹慎做多........................................................16
2、選股思路........................................................16
二、B股：向A股靠攏.................................................17
三、債券：投資收益更加依賴套利技術的提高.........17
四、基金：封閉式基金將成為市場熱點....................17
第五部分 行業評判與投資組合...............................18
一、行業評判..............................................................18
（月刊 12月1日出版）
二、投資組合..............................................................30
Great Wall
Securities Research
圖表目錄
圖表01：中國曆年國內生產總值增速.................................4
圖表02：日元彙率與日經225指數走勢對比.......................5
Published By: CHINA GREAT WALL
SECURITIES CO.,LTD
圖表03：台幣彙率與台灣加權指數走勢對比......................5
Managing Adviser: Huang Yaohua
Advisers: Zhu Ya, Tian Jun,
圖表04：A股公司曆年所得稅率分布..................................6
Huang Haizhou, Zou Ping
圖表05：派息率水平超過5%公司一覽..............................11
Long Xilin, Xie Quan
Chief Editor: Yan Jiayuan
圖表06：A股市場定價與香港市場的比較.........................13
圖表07：A股市場不同（每股）收益區間股票數量分布結構............................................................................................14
Tel: 0755-83516277
圖表08：不同（每股）收益區間股票數量分布結構的國際比較............................................................................................14
Add: 16/F,shenzhen Special Zone Press Tower No.6008 Shennan Avenue
PC: 518034
Website: www.cc168.com.cn
圖表09：不同（每股）收益區間股票定價的國際比較.....14
圖表10：長城投資組合......................................................30
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