060821國盛投資策略周刊(pdf 14)

要點：
央企大盤藍籌股要發揮股改帶頭作用
我們認為，央企控股上市公司加快股改，
是股改進入最後掃尾階段的關鍵，而餘下的
中國石化等都是最難處理的，但估計這批上
市公司在國資委的督促下，也不可能再拖延
太長的時間，投資者可拭目以待。此外，央
企要爭取在整體改製、整體上市上有所突破，
這點對市場提供了一定的想象空間，其中對
中國石化股改進程值得密切關注。
央行上調存貸款利率0.27 個百分點
我們認為，央行加息對每個行業的影響不
一樣。關聯度高的行業影響肯定要大一些，比
如金融和房地產；而關聯度低的行業相對而言
影響會小些，比如食品、水資源等。作為具體
的上市公司來說，資產負債率越高，財務費用
將大增，其影響就越大，反之就越小，其影響
最終將會體現到上市公司年終業績上。
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