2006年3季度電力行業投資策略報告(PDF 10)
2006年3季度電力行業投資策略報告(PDF 10)內容簡介
投資要點:
06年上半年行業供需緊張形勢明顯好轉,拉閘限電省份數量同比大幅下降。發電量、用電量增速雖仍維持兩位數增長,但呈明顯下降趨勢。
預計隨著進入迎峰度夏用電旺季,全國電力缺口在800-1000萬千瓦左右,隨著下半年近4500萬千瓦機組投產,電力供需緊張關係將發生轉變。
近期由於季節因素影響,電煤價格出現小幅回落,但總體而言預計全年電煤價格仍將維持在高位運行。而廣受市場關注的二次聯動近期實施的可能性較大。
綜合分析各種影響因素,由於下半年電力供應即將進入過剩階段,預計年內行業盈利水平僅會出現小幅回升,因此維持行業“中性”的投資評級。對上市公司而言,部分公司通過股改工作明確了未來發展預期值得我們關注,因此給予國電電力、長江電力、桂冠電力“推薦”的投資評級。
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06年上半年行業供需緊張形勢明顯好轉,拉閘限電省份數量同比大幅下降。發電量、用電量增速雖仍維持兩位數增長,但呈明顯下降趨勢。
預計隨著進入迎峰度夏用電旺季,全國電力缺口在800-1000萬千瓦左右,隨著下半年近4500萬千瓦機組投產,電力供需緊張關係將發生轉變。
近期由於季節因素影響,電煤價格出現小幅回落,但總體而言預計全年電煤價格仍將維持在高位運行。而廣受市場關注的二次聯動近期實施的可能性較大。
綜合分析各種影響因素,由於下半年電力供應即將進入過剩階段,預計年內行業盈利水平僅會出現小幅回升,因此維持行業“中性”的投資評級。對上市公司而言,部分公司通過股改工作明確了未來發展預期值得我們關注,因此給予國電電力、長江電力、桂冠電力“推薦”的投資評級。
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