2004年下半年投資品投資策略報告(pdf 20)

【核心觀點】
研 究 員：吳鵬飛
完成時間： 2004年7月1日
聯 係 人： 吳鵬飛
電 話： 022—28451954
E-mail: wpff@eyou.com
聲明：本報告僅代表研究員個人觀點，不代表任何投資建議，不對任何投資行為承擔責任。如有引用，請標明出處。
1、投資品的投資機會才剛剛顯現。我國重工業化的發展階段和城市化進程決定了投資品進入新一輪投資周期。短期的政策調整在並沒有改變經濟發展軌跡的前提下，對投資品的投資機會隻是一種結構性的分化。
2、從經濟增長結構看，投資是拉動經濟增長最主要的動力之一，從我國經濟增長的曆史分析看，一般經濟增長周期與投資周期呈現比較大的相關性，經濟對投資的依存度比較高。從我國經濟增長的曆史階段看，重工業化和城市化進程是我國經濟發展不可跨越的階段。因此，在經濟繁榮預期的背景下,投資品行業具備比較優越的發展機會。
3、基於上述的分析和判斷，我們看好：板材、煤炭、水電、石化、尿素、銅；中性的行業：房地產；看淡的行業：線材和螺紋材、建材。
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