經濟轉型與利率傳導機製的變化(doc 17)
經濟轉型與利率傳導機製的變化(doc 17)內容簡介
內容提要本文利用1980年以來的中國經濟數據就利率對經濟增長的影響方式進行了經驗分析。在改革前期,利率主要通過資本動員影響經濟增長,由於資產替代效應和貨幣導管效應的同時作用,使得利率對當年和下年經濟增長產生方向相反的影響;在改革後期,貨幣導管效應作用減弱而資本分配效應增強,在資產替代效應和消費替代效應同時作用下,利率對當前和滯後經濟增長的影響弱化,這給中央銀行利率政策的運用帶來了困難。
關鍵詞利率經濟增長資本動員資本分配
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