招商0918航空近期投資分析(pdf 7)

1，預期之中，航空板塊全麵走強： 分別在8 月21 日南航中報分析以及8 月23 日國航的深度研究中，我們提
升了對航空公司投資評級，分別給予“推薦“評級，建議機構積極配置，並在後續郵件中再次強調了航空板塊的階
段性機會，同時上調了上航投資評級；目前看來，我們是業內最先在板塊階段性底部給予明確投資建議的機構。盡
管目前油價長期走低的趨勢尚未完全確立，但航空整體的短期交易性機會並未結束；而如果油價一旦確立在目前相
對低位運行（65 美元/桶以下），我們認為行業的贏利能力將得到迅速恢複，而目前價位將可能在未來2－3 年內形
成價格底部。
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