造紙行業06年投資策略-關注有持續增產能力的造紙公司（PDF 12）

2005 年1-10 月份全國紙品銷售收入3171 億元，比去年同期增長27.1%，
實現利潤138 億元，比去年同期增長17.0%。利潤增長低於收入增長，主
要原因是原材料、運輸成本提高擠壓了盈利空間。
06 年造紙行業發展機遇與挑戰並存。從行業的整體發展來看，未來幾年紙
製品的需求增長將與國民經濟發展同步。同時競爭將促使行業分化加劇。
產品結構和產能規模的差異，正在加速導致行業內各公司的分化。預計
2006 年將是紙品行業洗牌的重要時機，市場的競爭格局將由充分競爭走向
寡頭競爭，定位於高檔產品、具備規模優勢、成本控製能力強，在新一輪
競爭中終將勝出。
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