銀河證券-2006年二季度投資策略(pdf 10)

報告核心觀點：
2005年下半年以來，市場盡管上升較多，但不過是上市公司價值低估所導致的基本價值回歸行情。在全球範圍的資源緊缺以及國內政府高度重視能源戰略形勢下，在股權分置改革以及會計準則國際化等促動下，在人民幣升值、香港股市H股持續走高推動下，這一輪價值回歸行情已經不是一般意義的回歸，而是轉化為一場持續深入的價值重估革命。正是這場革命，徹底擊碎了2005年上半年之前以宏觀調控為背景、以市盈率、市淨率等為標尺的A股價值高估論。顯然，價值重估行情在過去幾個月裏，不過是一個開始。投資者日益增強的信心，將把價值重估行情推向更高的高峰
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