國泰君安-三季度機場航空行業投資策略-航空需求助力機場成長（pdf 13）

投資要點：
2006 年1-5 月，中國民航總周轉量、旅客周轉量和貨郵周轉
量分別同比增長16.7%、18.4%和11.8%，顯示中國航空市場
的需求增長依然非常旺盛；
2006 年1-5 月，國內前五大機場（北京首都、上海浦東、廣
州新白雲、深圳和上海虹橋）的旅客吞吐量增幅分別達到21%、
18.2%、14.8%、31.6%和11.2%；深圳機場的表現最為突出；
國際航空貨運正成為航空運輸的新亮點；合資貨運航空的不
斷湧現表明該領域存在廣闊的成長空間；貨運業務將成為促
進機場業績增長的新的刺激因素；
國內各主要航空公司紛紛加入國際航空聯盟；這種加盟將進
一步強化各主要樞紐機場的中轉功能和樞紐地位；
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