中國證券投資基金擇時能力研究.ppt29

研究方法的設計
研究目的
通過實證分析中國證券投資基金在4年多的發展過程中，有沒有表現出一定的擇時能力，如果有，擇時能力的顯著性又如何。

研究樣本和數據
樣本：1999年5月18日之前上市的10隻基金。

跟許多研究都選擇二三十隻基金作為研究對象不同的是，我們這裏選擇的樣本數量相對較小。我們是這麼考慮的：其實基金隻數和考察期限的長短存在一個負相關的關係，如果想增加樣本數量，即增加考察的基金隻數，那麼勢必造成考察期限的縮短。比如如果要考察最早設立的30隻基金，那麼我們的考察期限隻能從2001年開始。這麼短的考察時間，必然影響我們最後得出結果的可信度。因此，我們選擇了較小樣本的長時期考察。

考察期間：1999年5月18日至2002年10月31日。中間又采取分段考察的方法，分段依據為中國股市的波動性強弱，分波動性強和波動性弱兩種。將這三年多時間分成幾個時間段。

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