負債與所有者權益(PPT 32頁)

這些債券看來像是輸家，其實不是
當克林頓政府將出售“通貨膨脹--指數”債券的計劃公諸於眾時，一些華爾街愛說笑打趣的人，把計劃比擬為沙漠中的洪災保險。實際上，聯邦儲備已明顯地控製了通貨膨脹這頭猛獸，很多支持者考慮保險沒有必要，債券將為應付價格的猛漲做準備。又因為預期這些債券提供一個較低的利率，作為保險的替代。許多專家建議予以通過。
但在政府的“通貨膨脹--債券”新近競價出售後，發生一件有趣的事。由於華爾街接受的冷漠，10年期的“通貨膨脹--指數”債券現在提供一筆幾乎與同時到期的常規國庫券同樣高的實際報酬。而最近的經濟報告指出，通貨膨脹畢竟不可能死亡，現在是值得進一步注意了。一些支持者想起指數債券，它們支付利率固定，加上栓住在消費者物價指數(CPI)，購買是有甜頭的。

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