第九講：彙率決定理論(PPT 26頁)

國際金融三個階段
一、一次大戰前，國際金融主要為國際貿易支付兌換服務的階段；
二、二戰以後到七十年代以國際貿易與短期貨幣市場資本流動為主要特征的階段，以許多國家放鬆經常項目管製為主要標誌；
三、七十年代以來以國際貿易、短期貨幣市場資本流動以及長期資本市場資本流動為主要特征的金融自由化階段，以資本項目開放為主要標誌。

..............................