長盛動態精選開放式投資基金投資策略報告(DOC 7頁)

8月市場回顧
本月市場持續低迷，不斷創出新低。滬市平均每日成交額僅為41.72億元，說明市場的觀望氣氛愈發明顯。
隨著市場的不斷下跌，人們關注的焦點已經不僅僅局限在資本市場本身，而逐漸轉移到對經濟領域各個運行環節的深入思考。有人認為目前中國經濟的運行環境是一個逐漸惡化的趨勢，國際油價疊創新高，油價的攀升對於逐漸融入國際經濟貿易體係的中國經濟來說是一個巨大的衝擊，它對相關產業的影響將是深遠的。總之，上市公司的盈利增長將放緩。還有人從市場參與者的角度思考問題，認為目前資本市場參與者的資金不具有長期投資的性質，常常聽到客戶保證金被挪用，某某券商資金鏈斷裂等消息，因此導致市場的長期信心喪失。還有人認為，中國股市曆史上就高估，所以現在是理性回歸，為當初的非理性亢奮買單。
我們其實不是第一次麵對這樣低迷的行情了，也不是第一次麵對市場信心喪失殆盡，更不是第一次麵對這甚囂塵上的叫罵聲。在中國證券市場走過的十幾年坎坷曆程中，我們多次經曆風雨，但我們至今依然存在，股市依然前進，我們都最終看到了絢爛的彩虹。期望找到中國股市的底部是徒勞的，找到有價值的股票持有則更有意義。中國股市即便是整體高估，但也絕對是局部低估。因此，找到這些股票並買進它們將是一件有意義的事情，我們基金經理存在的價值正在於此。

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