航運業2004年四季度投資策略報告(PDF 5頁)

投資要點
前8個月航運業生產形勢良好，貨運量和貨運周轉量保持了上半年穩健的增長勢頭，全年貨運量同比增長有望接近20%，遠洋運輸保持25%的增速；
海運價格在高位有所企穩，下跌的空間不大，沿海運價指將維持1600點左右，而BDI指數也將在4100點附近小幅震蕩。燃油價格波動對航運企業影響較大，我國航運業將長期麵臨成品油價格上漲的壓力；
後續宏觀緊縮政策對沿海運輸市場的負麵影響有限，對主要上市公司業績影響不大；
中遠航運（600428）新近收購母公司廣州遠洋運輸公司40艘船舶使公司規模和利潤都上了一個台階，預計2004年每股收益0.70元，2005年每股收益0.83元；
中海發展（600026）沿海最大的油品和煤炭運輸企業，隨著我國石油需求的增加以及石油戰略儲備的建立，公司重點發展的一程原油運輸市場前景廣闊。預計2004年每股收益0.59元，2005年每股收益0.72元；
南京水運（600087）公司正實施“由江至海”的戰略轉型，預計2004年每股收益仍將達到0.32元，2005年每股收益0.38元。
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