投資銀行並購業務概論（DOC 225頁）

目 錄
第一章 投資銀行並購業務概論
一、 關於投資銀行
二、 投資銀行的並購業務
類型及特點
職能定位
效用
三、 投資銀行並購業務的曆史發展
四、 投資銀行在並購業務中的角色內容
作為收購方顧問的角色
作為出售方顧問的角色
反收購策劃的角色
五、 投資銀行並購業務流程
產權投資商業務
並購顧問業務
六、 投資銀行並購業務的機構建設和工作作風
七、 投資銀行並購業務的收入
財務顧問費
過橋融資費
產權買賣價差
風險套利
八、 投資銀行並購業務存在的問題
法律和道德
競爭
社會評價
內部管理

第二章 公司並購重組：基本思路及一種經典型式
一、 公司並購重組的基本思路
公司分拆
資產剝離
所有權和控製權轉移
合並
收購
標購
合資聯營
二、 公司並購重組的一種經典型式：杠杆收購
杠杆收購盛行的背景
金融工具
杠杆收購的融資體係
杠杆收購的18lickc新利 來源
對杠杆收購的批評
一個典型的杠杆收購案例
投資銀行在杠杆收購中的角色
三、 我國困境上市公司並購重組的八種模式：做法與評價

第三章 企業戰略：理論與策劃
一、 經典的戰略理論：競爭戰略
競爭戰略分析框架
產業結構分析：五種作用力與結構因素
基本競爭戰略：成本領先、標歧立異和目標聚集
經典戰略理論的評價
二、 綜合的戰略理論
加強型戰略：市場開發、市場滲透和產品開發擴張型戰略：多元化和一體化
防禦型戰略：收割、合資、剝離和清算
三、 戰略的製定與選擇
戰略製定框架
戰略分析階段：EFE矩陣、IFE矩陣和競爭態勢矩陣
戰略選擇階段：BCG矩陣、SWOT矩陣、SPACE矩陣、大戰略矩陣和指導性政策矩陣
戰略評價階段：定量戰略計劃矩陣

第四章目標企業並購18lickc新利 評估
一、 前提、概念
二、 貼現模式概述
三、 貼現模式之一：現金流量貼現
18lickc新利 評估框架
運用實體現金流量貼現模式確定目標企業並購18lickc新利
四、 貼現模式之二：收益貼現
引入
現金流量貼現模式與收益貼現模式的比較
收益貼現模式的特殊形式：收益資本化法
市盈率評估法
五、 市場模式
上市公司之估價
非上市公司之估價
案例法：從並購市場上尋找可比案例
六、資產評估模式
第五章 公司並購中的財務問題
一、 企業並購的性質
二、 購買法
購買法的特點
購買合並中的會計工作
三、 聯營法
聯營法的特點
股權聯合中的會計工作
換股比率的確定
四、 購買法與聯營法的比較
購買法和聯營法的經濟影響
購買法和聯營法的理論依據
聯營法的應用條件
企業合並在財務報告中的披露
五、 購買法在我國的應用
企業兼並的基本程序
企業兼並中需編製的會計報表
會計檔案的移交
會計製度
企業兼並的會計處理
六、 聯營法在我國的應用
第六章 反並購：策略與運用
一、 緒言
二、 反收購：策略與運用
建立合理的持股結構
發行特種股票
公司章程設置反收購條款
作為反收購策略的公司重組
金降落傘、灰色降落傘和錫降落傘
帕克曼防禦
尋找白馬騎士
雇請鯊魚觀測者
防禦性合並
刺激股價漲升
公關與論戰，爭取輿論支持
控告與訴訟
三、 案例分析
第七章上市公司並購重組過程中投資者的利益保護
一、並購重組中投資者利益受到損害的情形
二、並購重組過程中投資者利益受損和保護問題的複雜性和實質

大股東利益取向與中小股東利益的背離
內部利益取向與股東利益的背離
中介機構及投機者利益取向與股東利益的背離
政府利益取向與股東利益的背離
企業管理層認識及判斷失誤、資本經營能力欠缺與公司發展及股東利益的背離。
三、並購重組過程中投資者利益的法律保護
附錄：A、中信泰富的啟示：並購重組和十年超常發展
B、波音兼並麥道的啟示

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