股票期權與激勵原理(doc 8頁)

股票期權與激勵原理目錄：
1、引言
2、傳統薪酬體係麵臨的幾個問題
3、經理股票期權的激勵邏輯分析
4、股票期權實施中的相關問題分析

股票期權與激勵原理內容簡介：
在現代公司中資產所有者和經營者一般是分離的，兩者是委托人與代理人之間的關係，而產權理論研究表明：當所有者與經營者分離時，所有者利益與經營者利益並不會自然趨於一致，這種利益衝突總是存在的[1]。經理人員是公司可用資源的管理者，對公司的發展具有決策權，作為一個理性的經濟人，他的決策行為取決於自身的效用函數，最終目標是在一定約束條件下實現個人利益的最大化。當個人利益與股東利益發生矛盾時，經營者就可能放棄股東利益而謀取私利。這樣一種固有的利益衝突，傳統的薪酬體係並不能有效地解決。
經理股票期權（Executive Stock Option，ESO），是指企業所有者向其經營者提供的一種在一定期限內（行權期）按照某一既定價格（行權價）購買一定數量本公司股份的權利。在該期限內，經營者可以行使該種權利，也可以放棄行使這種權利。它有三個顯著特點：（1）它是一種“權利”，而非“義務”。股票期權是公司所有者賦予經營管理人員的一種特權，在期權有效期內，期權擁有者可以根據自己的選擇決定是否購買，公司不得強行幹預。（2）購買價格是一種優惠價或鎖定價。它一般為贈予股票期權時公司每股淨資產價或股票發行時的原始價。（3）股票期權是一種未來概念。其價值隻有經企業經營者若幹年努力，企業得到發展，每股淨資產提高，股票市價上漲後，期權價值才能真正體現出來。

..............................