債券價格的利率分析(ppt 119頁)

債券價格的利率分析目錄：
1、債券價格的利率敏感性
2、債券的久期
3、債券的凸度

債券價格的利率分析內容簡介：
債券價格與收益呈反向變動關係：當收益上升時，債券價格下降；當收益下降時，債券價格上升。債券收益變化引起的價格變化具有不對稱性，即由收益上升引起的價格下降幅度低於由收益的等規模（相同的基本點）下降引起的價格上升的幅度。長期債券比短期債券具有更強的利率敏感性，即對於等規模的收益變動，長期債券價格的變動幅度大於短期債券。當到期期限增加時，價格對收益變化的敏感性以一下降的比率增加，即債券價格的利率敏感性的增加低於相應的債券期限的增加。 債券的息票利率越高/低，由收益變動引起的價格變動的百分比越小/大。也就是說，息票利率較高的債券，其價格的利率敏感性低於息票利率較低的債券。

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