財務理論範式革命與財務學的製度主義思考(DOC 8)

「摘要」正統財務學的研究範式是承襲主流經濟學的“理性選擇範式”。由於該範式沒有把製度納入財務分析框架，因此在財務理論建構和財務實踐上均有一定缺陷。企業財務行為的社會性和製度性，決定了新製度主義與財務學進行理論耦合的可能性。解決正統財務學的理論與現實缺失，需要實現從技術主義財務學向製度主義財務學的重大轉變。

　　「關鍵詞」理性財務範式　新製度主義　財務學

　　一、財務學的理性選擇範式及其理論與現實缺失

　　財務學的研究範式是承襲主流經濟學的“理性選擇範式”。該範式是從亞當。斯密著作中的一個基本假設——“經濟人假設”繼承而來，同時承接了馬克斯。韋伯的“工具理性”概念。理性財務範式的基本範式構件包括：（1）把理性的個體作為財務研究與分析的基本單位和根本出發點。所謂理性，在財務學上是指理財者有判斷選擇所從事行為的財務成本與收益的能力；（2）理性個體的財務選擇和財務行為動機是實現收益最大化，表現為利潤最大化、股東財富最大化或企業價值最大化等；（3）財務的製度因素和文化因素是既定的，是解釋財務行為的外生變量，對所有企業的影響是均質的，因此不是財務行為範式解釋中的自變量；（4）由於把企業及其利益相關者集團界定為自我利益的最大化者，所以對整個企業財務狀態的基本判斷是衝突的。這些基本的範式構件

..............................