經紀人機能消失-中國A股市場發展中的缺憾(DOC 15)

摘要】 缺乏以市場機製為基礎的A股市場，是一個有形無神的市場。這一狀況的形成，固然是行政體製繼續強烈貫徹的直接結果，但與我們對經紀人製度缺乏認識，從而，在股市發展過程中未能因勢利導地建立以經紀人製度為中心的股市體製，也密切相關。
發端於1984年、起步於1992年的中國股市，是改革開放的產物。以1990年設立滬深兩個交易所為時間起點計算，就上市公司數量和每年成交額而言，中國A股市場用短短的15年時間走完了某些發達國家和地區用100多年才走完的曆程，成就顯赫。但是，就運行機製而言，A股市場迄今沒有達到發達國家和地區100多年前的水準。尤其是考慮到，A股市場的起步是在中央提出建立市場經濟新體製的背景下展開的，這一結果就更加令人難以理解。缺乏以市場機製為基礎的A股市場，是一個有形無神的市場。這一狀況的形成，固然是行政體製繼續強烈貫徹的直接結果，但與我們對經紀人製度缺乏認識，從而，在股市發展過程中未能因勢利導地建立以經紀人製度為中心的股市體製，也密切相關。中國股市大

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