經紀人機製缺失-中國A股市場的體製症結(DOC 11)

【摘要】 要推進多層次股票市場體係的建設，就必須跳出A股市場的體製框架，放鬆對證券公司的管製，給他們更多更大的開拓股市業務的自主權，充分發揮他們的能動性和創造性，在市場競爭中，鍛煉、培養和提高他們的國際競爭力。

有些人提出了在不動A股體製總框架的條件下在A股市場範疇內建立多層次股票市場體係的設想。筆者認為，在A股體製總框架中是不可能建立多層次股票市場體係的，換句話說，新層次股市隻能在A股體製總框架之外建立，為此，需要對A股停止總框架的缺陷進行分析討論。這種分析的目的在於，使新層次股市的建立避免重複A股市場的舊轍，其內在機製更加符合市場機理，也更加成熟完善。另一方麵，建立新層次的股市，在形成股市競爭機製的條件下，有利於推進A股市場機製的進一步完善。

製度：缺乏經紀人內容

的法律法規框架

在走過最初的場外交易市場由地方政府和中國人民銀行地方分行出台有關管理製度以後，1992年初，隨著鄧小平南巡講話的發表，股份製和股票市場開始正式登上中國經濟舞台，由此，中央政府出台了一係列相關法規性文件。這些製度奠立了中國股市10多年的體製框架，也為此後的股市監管和部門規章出台提供了依據。

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