某上市公司股票期權的管理趨勢(doc 31頁)

某上市公司股票期權的管理趨勢目錄：
一：股票期權可能誘發機會主義會計行為
二：炒股、炒樓及資產注入可能演繹移花接木遊戲
三：權證等金融創新可能形成利益共同體
四：非公開發行可能導致利益輸送合法化
五：並購重組可能演化為“並購魔術”
六：............

某上市公司股票期權的管理趨勢內容簡介：
後股權分置時代一個重要衍生品是股權激勵。某年年初，中國證監會發布了《上市公司股權激勵管理辦法》（試行），規定已完成股權分置改革的上市公司，可實施股權激勵，建立健全激勵與約束機製。據不完全統計，目前有幾十家上市公司發布了股權激勵方案。可以預見，以股價表現為基礎的股票期權，將與以資曆職務為基礎的年薪、以財務業績為基礎的獎金、以服務年限為基礎的退休福利，一並成為上市公司薪酬體係的四大要素。
股票期權的副作用卻是人們始料不及的。授予管理者股票期權的本意是讓他們關注企業長期效益，但在整個股市狂想症的籠罩下，每一年的增長都可能相當於過去若幹年的努力，這種情況必然令股東和董事會過分迷信股票期權的激勵作用，減少對經營者的監督。而經營者本身也必然更加注重短期利益，尤其是當股市短期表現和個人期權利益緊密掛鉤的時候。我們認為，在承認股票期權激勵先進性的同時，也必須正視股票期權潛在的負麵影響，否則，以股票期權為核心的激勵機製將導致“薪酬－心愁－新仇”的悲劇。

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