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資本結構理論與實務管理(ppt 61頁)

所屬分類:
資本管理
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資本結構理論, 實務管理
資本結構理論與實務管理(ppt 61頁)內容簡介

資本結構理論與實務管理目錄:
一、杠杆分析
二、資本結構理論
三、融資決策的原則和影響因素


資本結構理論與實務管理內容提要:
企業對固定經營成本的使用程度,它使得企業經營的獲利能力(EBIT)對銷售Q的變動更加敏感,經營風險(EBIT不確定性)度量之一影響經營風險的因素:固定成本使用程度;產品需求的變動;投入要素的價格變動;調整產品價格能力等企業可以通過投資決策部分影響經營杠杆(如選擇技術)EBIT變動率 / Q變動率固定成本FV越大,經營杠杆度越大經營杠杆度是對“潛在風險” 的衡量,它在銷售量變化的前提下才被“激活”經營杠杆反映不可分散風險,會影響企業的Beta係數和資本成本。
財務杠杆(financial leverage)指企業使用固定成本融資的程度,反映財務風險大小財務風險指使用財務杠杆導致的EPS變動性的增加,以及可能喪失償債能力的風險,後者由單個項目特征決定,前者由企業整體決定企業對兩種風險的控製程度不同,前者易控製。



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