有色金屬行業2006年中期投資策略（PDF 16）

前期觀點回顧

?在年度投資策略會和06年2月的有色研討會上，我們指出：由於利潤明顯向上遊采礦環節集中，應強調對具有資源優勢的有色上市公司重新估值，資源類有色股應有更大發展空間。並認為一些行業地位突出成本轉移能力強的深加工企業具備長期投資價值。
?據此推薦鋅、銅、黃金采礦業；鈦、鎢類深加工上市公司；另外，對於電解鋁，我們建議關注中鋁整合題材的上市公司。
?市場的表現充分驗證了我們的判斷。近期，隨著金屬價格的大幅度回落，相關上市公司的股價也隨之大幅回調。有色板塊何去何從？我們的投資主題將作何調整？這是本報告要回答的問題。

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