建設新農村,抓住新機遇(pdf 15)

投資要點
◆在2005 年12 月的《2006 年農業投資策略報告》中，我們定位的投資策略是
“聚焦政策看價格、探索模式求亮點、預測疫情抓機會、關注能源挖潛力”。
◆我們定位的2006 年農業投資策略與市場發展情況基本吻合。當前國家實施建
設社會主義新農村的政策，使我們一直強調的對政策關注的重要性得到了充分
的體現。農產品（000061）、豐原生化（000930）等股票的階段性表現在一定程
度上證明了我們前期定位的投資策略的正確性。
◆我們在2006 年3 月1 日的《2005 年1 月——2006 年2 月全國農產品批發價
格指數及主要農產品批發價格走勢》報告中，對部分行業或公司的投資建議作
了調整。其中，將林業從“中性”上調為“增持”；將農產品從“謹慎增持”上
調為“增持”；將通威股份從“中性”上調為“增持”（因為股改風險已經釋放，
高成長性必將推動股價上漲）；將隆平高科從“中性”上調為“謹慎增持”；將
好當家從“謹慎增持”下調為“中性”（因為預期該公司股改存在較大風險，或
者說對價水平很可能大大低於市場均值）。
◆2005 年12 月定位的2006 農業投資策略即“聚焦政策看價格、探索模式求亮
點、預測疫情抓機會、關注能源挖潛力”繼續適用二季度和未來的農業投資策
略。同時，我們更加關注政策對農業穩定發展的重要性，在定位農業投資策略
時強調“建設新農村，抓住新機遇”。
◆農產品批發價格指數呈現一定幅度的波動，各主要農產品批發價格走勢差異
不小。
◆2006 年中央一號文件關於推進社會主義新農村建設的政策涉及到方方麵麵，
對農業和其他相關行業都將產生很大的推動作用。
◆2006 年2 季度我們重點推薦通威股份、農產品和豐原生化三家公司。從長期
看，我們重點推薦通威股份、農產品、登海種業和北大荒等公司。
◆通威股份：高速成長進行時，增持。近年來通過對內深挖潛力、對外購並布
點，業績增速超過市場預期。通威股份持續高速發展的前景是可預期的。
◆農產品：新模式主導新前景，增持。農產品盈利新模式將主導農產品未來美
好的發展前景。其農產品批發市場開發、經營的盈利模式別具一格，發展潛力
巨大。
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