資金的風險管理與時間價值(pdf 13頁)

資金的風險管理與時間價值目錄：
第1節 資金時間價值的概念
第2節 複利終值與現值
第3節 年金終值與現值
第4節 風險和報酬

資金的風險管理與時間價值內容提要：
1．資金的時間價值原理
我們將資金鎖在櫃子裏，這無論如何也不會增殖。在資金使用權和所有權分離的今天，資金的時間價值仍是剩餘價值的轉化形式。一方麵：它是資金所有者讓渡資金使用權而獲得的一部分報酬；另一方麵：它是資金使用者因獲得使用權而支付給資金所有者的成本。資金的時間價值是客觀存在的經濟範疇，越來越多的企業在生產經營決策中將其作為一個重要的因素來考慮。在企業的長期投資決策中，由於企業所發生的收支在不同的時點上發生，且時間較長，如果不考慮資金的時間價值，就無法對決策的收支、盈虧做出正確、恰當的分析評價。
2．資金時間價值
又稱貨幣時間價值，是指在不考慮通貨膨脹和風險性因素的情況下，資金在其周轉使用過程中隨著時間因素的變化而變化的價值，其實質是資金周轉使用後帶來的利潤或實現的增值。所以，資金在不同的時點上，其價值是不同的，如今天的100元和一年後的100元是不等值的。今天將100元存入銀行，在銀行利息率10%的情況下，一年以後會得到110元，多出的10元利息就是100元經過一年時間的投資所增加了的價值，即資金的時間價值。顯然，今天的100元與一年後的110元相等。由於不同時間的資金價值不同，所以，在進行價值大小對比時，必須將不同時間的資金折算為同一時間後才能進行大小的比較。

..............................