投資行為分析簡介(ppt 54頁)

投資行為分析簡介目錄：
第一節、各類心理學分析流派簡介
第二節、投資機構的行為分析
第三節、心理學實戰經驗介紹
第四節、現代金融學與行為金融學的融合

投資行為分析簡介內容提要：
在證券投資過程中，人是最具有主觀能動性的主體。信息的收集需要人，證券的分析與決策是由人做出的，沒有了人，沒有了資金的注入與流出，證券市場也就沒有了波動，也就沒有了生命力。同樣，如果一支股票理論上麵具備投資價值，如果不能夠得到投資大眾的認可，不能夠得到主力機構的認可，那麼這股票仍然要在低位整理，不可能漲起來，因此人的心理狀態決定了資金的流向與股票價格的運動方向。由於人是有感情的，在認知上麵也會出現心理偏差，這樣也就使得證券的市場價格經常偏離證券的內在價值，這樣也就能夠為投資者提供良好的投資機會。因此，了解各心理分析流派的方法是非常重要的。
“空中樓閣理論”是股票投資理論的一大流派，它認為股票市場完全由人氣所左右，股票行情的漲跌由投資大眾主體心理所驅動。因此，股票的價格是難以確定的，股票的內涵基礎價值也似乎是“海市蜃樓”，股票隻要為投資主體看好，其價格就可以隨意的高。股市決勝的法寶就在於如何準確地研究、把握投資者的心態，預測投資大眾的行為。世界著名經濟學家約翰﹒梅納德﹒凱恩斯就是“空中樓閣理論”的代表人物。
凱恩斯認為無人能夠確定什麼將影響股票的未來收益和股息支付前景。他說“（多數人）主要關心的不是對一筆投資在其投資期間的可能收益作出準確的長期預測，而是搶在公眾之前預測到價格常規基礎的變化。”即凱恩斯是運用心理原則而不是金融估計來預測股票市場。
索羅斯認為研究自然現象的方法和標準與研究社會現象的方法和標準是有根本區別的。即社會科學對社會現象所進行的研究中包含一個更多的因素——思維的參與者，而自然科學卻不含有這一因素。也就是說，在自然科學的研究中，由於有了自然現象與科學認識的嚴格分離，自然現象具有對人思維的獨立性，自然現象這一研究對象才能成為判斷科學認識的真實性和有效性的客觀標準，自然科學因此具備了形成科學體係的條件。而在社會科學的研究中，由於人的思維已經成為社會現象這一研究對象的一部分，形成了研究對象與研究者密不可分的混合狀態，因此社會科學不具備形成科學體係的條件。

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