北京理工大學管理與經濟學院課件投資篇(ppt 18頁)

北京理工大學管理與經濟學院課件投資篇目錄：
一、貨幣時間價值的內涵
二、年金的終值和現值
三、利息率
四、案例分析

北京理工大學管理與經濟學院課件投資篇內容提要：
貨幣時間價值的內涵
貨幣時間價值是作為一種生產要素所應得的報酬，即扣除風險報酬和通貨膨脹貼水後的那部分平均收益。
貨幣時間價值=投資收益-風險報酬-通貨膨脹貼水
貨幣時間價值表示方式：
絕對數：初始投資額×資金時間價值率
相對數：資金時間價值率（一般用扣除風險報酬和通
貨膨脹貼水後的利息率——國庫券利率）
名義利率和實際利率的關係
名義利率（stated annual interest rate）是一年計息一次的利率，即不考慮年內複利計息的利率。
實際利率（effective annual interest rate）是指每年計息一次時所提供的利息應等於名義利率在每年計息m次時所提供的利息的利率。即：
（1+實際利率）=[1+（i/m）]m
實際利率=[1+（i/m）]m-1 （i：名義利率） 公式（1—16）
例如，本金1000元，年利率8%。在一年內計息期分別為一年（m=1）、半年（m=2）、一季（m=4）、一個月（m=12）、一日（m=365）、m=∞。則其實際利率計算如下表所示。計算結果表明， 年內計息次數越多，實際利率越高。

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