期權價格的敏感性與期權的套期保值(doc 35頁)

期權價格的敏感性與期權的套期保值目錄：
第一節 Delta與期權的套期保值
第二節 Theta與套期保值
第三節 Gamma與套期保值
第四節 Vega、RHO與套期保值
第五節 交易費用與套期保值

期權價格的敏感性與期權的套期保值內容提要：
1.動態套期保值就是分別算出保值工具與保值標的資產價值對一些共同的變量（如標的資產價格、時間、標的資產價格的波動率、無風險利率等）的敏感度，這些敏感度分別用 、 、 、 和rho表示，然後通過建立適當的保值工具的頭寸，使保值組合處於 、 、 和rho中性狀態。
2.期權的Delta用於衡量期權價格對標的資產市場價格變動的敏感度，它等於期權價格變化與標的資產價格變化的比率。
3.當證券組合中含有標的資產、該標的資產的各種期權和其他衍生證券的不同頭寸時，該證券組合的 值就等於組合中各種資產 值的總和（標的資產相同的情形）。
4. 值為0的證券組合處於Delta中性狀態。當證券組合處於 中性狀態時，組合的價值就不受標的資產價格波動的影響，從而實現了套期保值。

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