商品牛市的演變概述(ppt 42頁)

商品牛市的演變概述目錄：
1、曆史對比
2、低利率通過全球流動性膨脹來推動牛市
3、全球流動性度量
4、全球流動性泡沫之通貨膨脹
5、通脹恐慌導致投資者買入商品
6、商品現貨、期貨和通脹的投資關係
7、股票、債券和商品與通脹的相關性
8、全球流動性泡沫之宏觀經濟
9、全球流動性之美元貶值
10、全球流動性泡沫之息差交易
11、全球流動性泡沫增幅已經放緩
12、全球流動性泡沫破滅信號

商品牛市的演變概述內容提要：
從曆史數據來看，美國聯邦基金利率的（階段性）低點均對應著CRB指數和商品市場的牛市，而利率（階段性）高點則對應著牛市的終結。現在，美聯儲正在逐步提高利率，而全球流動性泡沫膨脹的速度已經放緩，意味著商品市場，包括貴金屬、金屬和原油市場，牛市結構已經在逐步發生變化。
但商品的牛市尚未終結，美國聯邦基金利率還沒有提高到使全球流動性泡沫破滅的程度。不過聯儲還將繼續提高利率，那麼有幾個信號就需要重點關注：外國央行持有美國國債的興趣是否下降；美國長期利率是否上升，而房地產是否因此而結束升值；美國CPI是否得到了有效控製，而實際利率是否轉變為持續正值。這些都是判斷銅牛是否結束的重要依據

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