基於價值管理的財務分析(ppt 47頁)

基於價值管理的財務分析目錄：
1. 基於價值增值能力的企業盈利能力分析框架、路徑與方法.
2. 基於優化資源配置和創值價值的企業資產負債表管理.

基於價值管理的財務分析內容提要：
分析股東投資收益水平：分解淨資產收益率
可以提出如下問題：
1. 該企業淨資產收益率的水平?呈現什麼樣的變化趨勢?
2. 該企業所在行業的平均淨資產收益率水平及變化趨勢?
3. 該企業淨資產收益率是否與行業平均水平有較大的差異?
4. 該企業是否出在高度競爭性行業?如果是,能否從主要競爭對手的淨資產收益率的趨勢比較中體會到本企業的強勢或劣勢?
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分解銷售利潤率，可以進行一係列的企業經營損益分析：
1 計算銷售產品的毛利率，分析企業是否具有產品成本的競爭優勢。
2 計算成本利潤率，分析企業是否具有產品創利能力。
3 計算期間費用占收入比重，分析企業費用對盈利的影響程度
4 計算營業利潤占利潤總額的比重，分析企業主營業務利潤對利潤的貢獻程度
5 計算費用與成本比例與結構，分析企業耗費構成
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分析控製融資風險能力：檢驗財務杠杆
可以提出如下問題：
企業是否有足夠的借款?是否充分利用借款的好處:利息免 稅等
2. 在有經營風險的情況下是否借債過多?企業麵臨著哪種借債擔保限製?債務成本負擔是否過重?是否會出現財務危機和經營靈活性下降的風險?
3. 企業如何運用借入的資金?投資流動資產還是固定資產?這些投資是否有利潤?
4. 企業是否用借款來支付股利或分配利潤?如果這樣做,理由是什麼?

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