企業負債籌資風險的分析及防範(doc 8頁)

企業負債籌資風險的分析及防範目錄：
一　籌資風險的來源
二　負債經營的利弊分析負
三　籌資風險的防範

企業負債籌資風險的分析及防範內容提要：
負債經營可以提高企業的市場競爭能力,擴大生產規模,使企業得到財務杠杆效益,獲得節稅效益,減少貨幣貶值的損失,降低綜合資金成本;同時,負債經營也增加了企業的財務風險。企業要樹立風險意識,建立有效的風險防範機製,保持合理的資產負債率,製定出合理的負債財務計劃;對於籌集外資帶來的風險,應從預測彙率變動的趨勢入手,製定外彙風險管理戰略。
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負債結構。借入資金和自有資金比例的確定是否適當,與企業財務上的利益和風險也有著密切的關係。在財務杠杆作用下,當投資利潤率高於利息率時,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率。反之,在投資利潤率低於利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業權益資本收益率也就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。同時,負債規模一定時,債務期限的安排是否合理,也會給企業帶來籌資風險。若長、短期債務比例不合理,還款期限過於集中,就會使企業在債務到期日還債壓力過大,資金周轉不靈,影響企業的正常生產經營活動。
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彙率變動。企業倘若籌借外幣,還可能麵臨彙率變動帶來的風險,當借入的外國貨幣在借款期間升值時,企業到期償還本息的實際價值就要高於借入時的價值。當彙率發生反方向變化時,即借入的外幣變軟(貶值)時,可以使借款企業得到“持有收益”,即由於借入外幣的貶值,到期仍按借入額歸還本金,按原利率支付利息,從而使實際歸還本息的價值減少。

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