外彙期貨與期權市場分析(ppt 16頁)

外彙期貨與期權市場分析內容提要：
外彙期貨交易的特點：
在一個有形的、集中的交易市場中進行，通過公開喊價的方式交易
該市場有嚴格的組織管理，隻有會員才能進入交易所進行交易，非會員必須委托會員買賣，並繳納交易費和/或經紀人傭金
外彙期貨合約是標準化的，合約都是以各種貨幣的一定金額作為訂約單位，期貨交易按訂約單位或其整數倍進行，並且交割日期、交割地點也由交易所統一規定，唯一不確定的是成交價格
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外彙期貨市場的功能：
套期保值及規避風險:
買入套期保值/多頭套期保值
交易者先在期貨市場買入期貨，將遠期買入價格固定在預計的水平上，以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失。
賣出套期保值/空頭套期保值
交易者先在期貨市場賣出期貨，將遠期賣出價格固定在預計的水平上，以便將來在現貨市場賣出現貨時不致因價格下跌而給自己造成經濟損失
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套期保值得以實現的根本原因：
進口商和出口商可以通過進行反向的外彙期貨交易來實現外彙風險的對衝（進口商擔心外彙彙率上升，而出口商擔心外彙彙率下降）
同種商品的期貨價格和現貨價格走勢一致。套期保值就是利用這兩個市場的價格關係，分別在期貨市場和現貨市場同時反向操作：在一個市場上買入，在另一個市場賣出。因此，無論價格怎樣變動，都可以取得在一個市場虧損，但在另一個市場盈利的效果，從而達到鎖定生產成本或利潤的目的
當期貨合約的交割期到來時，現貨價格和期貨價格會出現趨合的趨勢，兩者之間的差距會消失，基差趨於零
外彙市場通過規範化的場內交易，集中了眾多願意承擔風險而獲利的投機者.

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