投資者該如何分析現金流量表(doc 15頁)
投資者該如何分析現金流量表目錄:
一、分析企業投資回報率。
二、分析企業短期償債能力。
三、分析經營活動現金淨流量存在的問題。
四、分析企業固定付現費用的支付能力。
五、分析企業資金來源比例和再投資能力。
投資者該如何分析現金流量表內容提要:
現金流量結構十分重要,總量相同的現金流量在經營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同,則意味著不同的財務狀況。一般情況下:
1、當經營活動現金淨流量為負數,投資活動現金淨流量為負數,籌資活動現金淨流量為正數時,表明該企業處於產品初創期。在這個階段企業需要投入大量資金,形成生產能力,開拓市場,其資金來源隻有舉債、融資等籌資活動。
2、當經營活動現金淨流量為正數,投資活動現金淨流量為負數,籌資活動現金淨流量為正數時,可以判斷企業處於高速發展期。這時產品迅速占領市場,銷售呈現快速上升趨勢,表現為經營活動中大量貨幣資金回籠,同時為了擴大市場份額,企業仍需要大量追加投資,而僅靠經營活動現金流量淨額可能無法滿足所需投資,必須籌集必要的外部資金作為補充。
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分析經營活動現金淨流量存在的問題:
(一)分析經營活動現金淨流量是否正常。在正常情況下,經營活動現金淨流量>財務費用+本期折舊+無形資產遞延資產攤銷+待攤費用攤銷。計算結果如為負數,表明該企業為虧損企業,經營的現金收入不能抵補有關支出。
(二)分析現金購銷比率是否正常。現金購銷比率=購買商品接受勞務支付的現金/銷售商品出售勞務收到的現金。在一般情況下,這一比率應接近於商品銷售成本率。如果購銷比率不正常,可能有兩種情況:購進了呆滯積壓商品;經營業務萎縮。兩種情況都會對企業產生不利影響。
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現金到期債務比:
現金到期債務比=現金餘額÷本期到期的債務
這裏,本期的到期債務是指本期即將到期的長期債務和應付票據。若對同業現金到期債務比進行考察,則可以根據該指標的大小判斷公司的即期償債能力。
現金流動負債比
現金流動負債比=現金餘額÷流動負債總額
這一指標偏低說明依靠現金償還短期負債的壓力較大。
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