資產證券化交易技術分析(DOC 16)

一、證券化交易與資產發起人的破產隔離
二、SPV的破產隔離
三、證券化交易的信用增級

資產證券化的核心交易技術一言以蔽之就是現金流分析和重組。從表麵上看，資產證券化似乎是以資產為支撐，但實際上卻是以資產未來所能產生的現金流為支撐的，也即資產證券化係以可預見的被證券化資產也即支持資產未來現金流為支撐在資本市場發行證券以進行融資。換言之，資產證券化方式下的融資，被“證券化”的不是資產本身，而是資產所產生的現金流，這是資產證券化的本質，也是資產證券化不同於其它融資方式的精髓所在。因此，資產證券化的過程實質就是被證券化資產未來現金流的分割與重組過程；各種現金流分析與重組的手段和工具也由此構成資產證券化交易的核心技術

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