國聯安基金季度投資策略研究(doc 14)

一、經濟環境分析
1、宏觀經濟分析
2、貨幣環境分析
二、市場估值分析
1、國際估值
2、實際市盈率與預測市盈率對比分析
三、市場動量分析
1、價格動量
2、流動性
四、市場政策分析
五、EVMP資產配置策略模型
1、EVMP資產配置策略模型介紹
2、EVMP資產配置策略模型結論

當下左右中國股市的力量主線：宏觀經濟、股權分置和估值接軌等3種因素中，市場估值方麵經市場的最近持續大跌後估值接軌已基本完成，宏觀經濟預期正從調控初期的恐慌走向平穩，相對而言股權分置是其中最不確定的關鍵因素，而這一因素的變動正成為引發市場劇烈波動的杠杆。我們據此判斷市場在股改期將主要呈現出劇烈震蕩的大幅波動走勢,難以形成單邊的持續性方向型走勢.但對那些暴跌過的板塊而言,行業基本麵否極泰來的先機即將顯現,其中將存在顯著的波段性交易機會

..............................