山東阿膠集團財務分析報告(doc 38頁)

山東阿膠集團財務分析報告目錄：
一、公司簡介
二、短期償債能力分析
三、長期償債能力分析
四、營運能力分析
五、盈利能力分析
六、經濟增加值分析

山東阿膠集團財務分析報告內容提要：
指標選取與分析：
影響企業長期償債能力的因素有：資產負債率，股權比例，權益乘數，負債與股權比率，債務與有形淨值比率，利息保障倍數，現金利息保障倍數，償債保障比率。
在此選取的指標是資產負債率，負債與股權比率，權益乘數，償債保障比率。
1)資產負債率＝(負債總額÷資產總額)×100％
指標分析：資產負債率反映在資產總額中有多大比例是通過借債籌資的，用於衡量企業利用債權人資金進行財務活動的能力，同時也能反映企業在清算時對債權人利益的保護程度。這個比率對於債權人來說越低越好。因為公司的所有者（股東）一般隻承擔有限責任，而一旦公司破產清算時，資產變現所得很可能低於其帳麵價值。所以如果此指標過高，債權人可能遭受損失。當資產負債率大於100%，表明公司已經資不抵債，對於債權人來說風險非常大。
2) 權益乘數=資產總額/股東權益總額
指標分析：通常權益乘數顯然應大於1，權益乘數是股權比率的倒數，但和資產負債率的變動方向一致，即資產負債率越高，權益乘數就越大，反之亦然。
3）負債與股權比率（產權比率）=負債總額/股東權益總額
指標分析：是衡量公司財務杠杆的指標，即顯示公司建立資產的資金來源中股本與債務的比例，計算方法為將公司的長期債務除以股東權益。部分投資者在計算時隻采用需要支付利息的長期債務，而不采用總負債。 它可用來顯示在與股東權益相比時,一家公司的借貸是否過高。
4）償債保障比率=負債總額/經營活動現金淨流量
指標分析：一般認為，該比率越低，企業償還債務的能力越強。償債保障比率不僅衡量企業償付借款利息的能力，而且衡量企業償付本金的能力。償債保
障比率反映用企業經營活動產生的現金淨流量償還全部債務所需的時間。

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