可轉換債券的概念與定價(ppt 30頁)

可轉換債券的概念與定價目錄：
一、可轉換債券的概念
二、可轉換債券定價
三、二叉樹定價模型
四、B-S定價模型
五、茂煉轉債定價案例
六、茂煉轉債定價分析
七、計算步驟

可轉換債券的概念與定價內容提要：
轉換期限(Conversion Period)：轉換期限指可以將債券轉換成股票的時間範圍，時間段包括從債券發行日至到期日。
可轉換債券兼具有債券和股票的特性，含有以下三個特點。
債權性：與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限。投資者可以選擇持有債券到期，收取本金和利息。
股權性：可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但在轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配。
可轉換性：可轉換性是可轉換債券的重要標誌，債券持有者可以按約定的條件將債券轉換成股票。
公司通過可轉債融資有以下幾點好處
可轉債相對於普通債券和銀行貸款，提供的利率更低，是一條低成本融資的有效渠道。
可轉債相對於普通股票發行，可獲資金更多。
可轉債相對於企業其它的資本擴充方法（如配股、增發）來說，具有減緩發行人股東權益稀釋速度的效果。
可轉債發行相對普通債和股票發行受到限製更少。
可轉債發行量大，期限長，適應項目融資。

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