資本市場研究基本方法

資本市場會計研究的基本方法
規範研究的局限性
60年代前的會計研究限於規範研究
規範研究從會計目標出發, 以邏輯是否嚴密和推理是否合理為判斷標準
對會計目標的不同理解使規範研究難以得到認同或推翻
規範研究的不足使會計利潤的有用性難以得到經濟學的認同
會計研究轉向實證的曆史條件
實證經濟學的誕生(1953)
有效市場假設的提出(1965)
資產計價模型(CAPM)的建立(1964)
事項研究法的確立(1969)
實證會計研究的先行者
Ball and Brown(1968)
Beaver(1968)
實證會計研究的基本難題
會計利潤是否反映經濟利潤
經濟利潤不可觀察
經濟利潤以股價變動近似模擬?
如果以股價變動替代經濟利潤則必須解決:
股價是否能即時無偏差地反映所有公開信息?
有效市場假設提供了條件
由市場和企業信息所帶來的股價變動能否分解?
CAPM,信息經濟學和實證研究方法使分解成為可能

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