利率平價理論與彙率決定的資產市場說(ppt 60頁)

利率平價理論與彙率決定的資產市場說目錄：
第一節、購買力平價理論Theory of Purchasing Power Parity，PPP
第二節、利率平價理論
第三節、彙率決定的資產市場說

利率平價理論與彙率決定的資產市場說內容提要：
絕對購買力平價與一價定律的區別：
一價定律適用於單個商品，其成立條件更為嚴格；絕對購買力平價適用於普遍的價格水平，即有代表性的商品籃子中所有基準商品和勞務價格的組合；
如果一價定律對所有商品均成立，隻要用來計算不同國家價格水平的基準商品籃子相同，絕對購買力就成立；
即使一價定律並非對所有商品都成立，絕對購買力平價所表示的價格水平與彙率之間的關係仍成立。
PPP的實證檢驗結果：
PPP對地理位置相鄰和貿易往來密切的國家比較有效；
彙率圖形和PPP彙率顯示，彙率與PPP存在著長期持續的偏離，經過多年後這種偏離經常會被逆轉；
彙率的波動要遠大於相應國家價格水平的波動；
PPP在長期要比在短期更適用；
相對於其貿易夥伴有著高通貨膨脹率的國家，其貨幣均經曆了迅速貶值，說明PPP是決定其彙率的主要力量。
PPP對於貿易品比對於非貿易品更適用。

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