一位英國風險資本家談投資策略和監管技巧

一位英國風險資本家談投資策略和監管技巧
彼德是英國風險投資行業一位著名的風險資本家，是一位獨立風險投資公司負責人。他
畢業於劍橋大學，是個橋牌高手，也經常出現在電視節目上。彼德對任何可以盈利的項目都
感興趣，尤其是高科技產業，他所領導的公司有8 個投資經理和16 個其他雇員，屬於中等
規模的風險投資公司，投資經理的專業基礎背景分別為法律、經濟和科技，並具有MBA或注
冊會計師的專業資格。彼德的公司主要投資局限於英國，管理約5000萬英鎊的資金，其中
4000 萬英鎊已用於投資，每一個投資項目平均資金量為100 萬英鎊，最多為300 萬英鎊，
很少投資於小於25萬英鎊的項目，但也有些最小隻有10萬英鎊的個別項目。
彼德投資風格靈活，對風險企業任何一個階段都願意投資，10%的總投資額用於創立期
企業，10%用於發展階段的企業，20%用以擴張階段企業，20%用於後期的管理者購買，剩下
的20%用於其他投資類別。他的投資一般占企業股權的5%到49%，事先不預設實現投資回報
的退出途徑，他也願意與其他投資者一起共同投資一家風險企業，如果他是主導投資者，他
在聯合投資中的比例必須高於40%，如果他是跟從投資者，投資比例一般不高於聯合投資額
的30%。
彼德每年收到600 份項目投資建議書，其中100 份他會認真審閱，但隻考慮10 份。嚴
格篩選是風險投資的一個基本點，尤其在高科技領域，一般隻有1.5%的項目建議書獲得接
受，而所有項目的平均接受比例為3%，在高科技投資中，風險資本家十分注意創業家團隊
（而不是單個創業者）、現實的企業自我評估等這些非財務因素。
彼德從收到項目建議書到實現投資的時間從一周到一年不等，通常為
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