企業融資時怎樣對PE“反向盡職調查”(doc 7頁)

企業融資時怎樣對PE“反向盡職調查”內容提要：
專業的PE在對一個企業進行投資決策之前，一定會對這家企業做一係列比較規範和全麵的調研，通常稱之為“盡職調查”，簡稱“盡調”，對應的英文縮寫是“DD（Due Diligence）”。
一旦進入正式的盡調流程，PE看上去陣仗都挺大，從人員組成上來說就包括自己的盡調團隊、外聘的審計師團隊、律師團隊，有的甚至還有外聘的行業谘詢公司、技術谘詢顧問，有的甚至還聘用私家偵探來調查企業家的背景。調查的範圍從公司的財務、法律、業務、行業、團隊等等，基本上全麵覆蓋。調查的方法有分內部調查和外部調查，包括各種訪談、求證、查閱等等。總之，是要翻個底朝天。PE投資機構為什麼要花那麼多錢、時間和精力來做盡調這件事呢？主要就是因為PE要實打實的往企業裏麵投入真金白銀，生怕有什麼風險沒有發現，讓錢打了水漂。發現了風險而決定去承擔，最後失敗了，是判斷和能力的問題，某種程度上是可以原諒的；沒有發現風險而盲目冒險，最後失敗了，是沒有盡職和盡責的問題，是不能接受的。
PE對企業進行盡調，其實PE自身也會被別人盡調的，通常是被PE基金的投資人（俗稱“LP”）盡調。然而目前中國大多數人民幣基金的國內LP不去做這樣的盡調，因為他們缺乏這樣的專業知識，目前市場上基本上找不到這樣對PE基金管理人（俗稱“GP”）進行盡調的第三方服務機構。但如果要拿到國外成熟LP的錢，或者國內少數專業LP（例如社保基金、蘇州創投母基金等）的認可，盡調這一關必須過。LP對GP的盡調有專門的套路和方法，本文就不再展開贅述了。

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