針對我國中小企業融資結構影響因素的比較(doc 7頁)

針對我國中小企業融資結構影響因素的比較內容提要：
由於經濟發展程度與製度的差異，中小企業融資理論與融資實踐在不同國別、不同區域及不同規
模企業之間表現出顯著的差異。Holmes和Kenr(1991)認為，Myers@融資優序理論為分析中小企業
經營期限與選擇融資結構之間的關係提供了理論依據，並通過實證分析發現，中小企業由於受到外
部融資的限製，特別依賴於內部融資，越是經營期限長的企業越是如此；Gavin Cassar和Seatt Holmes
(2003)以澳大利亞中小企業為樣本，證明了資產結構、獲利能力和成長性是影響中小企業融資結構的
重要因素，除了風險，中小企業融資行為與優序理論是一致的[ ；Jase Lopez-Gracia(2000)等以西班牙
1000家中小企業為研究樣本，對其融資行為與企業規模和行業兩個因素之間的相關性進行了實證研
究，發現中型企業比微型企業明顯偏好內部融資和短期流動性融資，交通運輸及通訊等行業中小企業
表現出很強的短期融資偏好 ；我國學者陳曉紅等(2004)以長沙中小企業為研究樣本，實證分析了影
響中小企業融資結構的因素，發現中小企業“強製優序融資”現象較明顯
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