聯通--財務畸形的背後（doc 12）

人為操縱盈利效果明顯 　　
寄托資本運作，財務狀況畸形
Z-SCORE瀕臨下限 財務安全風險堪憂

作為國內唯一一家全業務電信運營商，中國聯通自上市後顯示出強大的競爭力，但麵對新的行業競爭及產業政策，聯通能否成為終極挑戰者？
　　中國聯通股份有限公司（中國聯通：香港聯合交易所，股票代碼0762）是中國四大主要電信業務運營集團之一聯通集團公司的控股上市子公司。作為中國通信行業的後起之秀，聯通是擁有固定通信、移動通信及數據業務等牌照的唯一的一家全業務電信運營商；它也是成立時間較晚、曆史包袱最輕的後來者，同時也是擁有GSM和CDMA兩套移動通信網絡的先驅者。自2000年以紅籌股方式在香港聯合交易所成功上市後，中國聯通業績增長迅猛，市場占有率節節攀升，盈利能力較強，為股東創造了巨大的財富，顯示出強大的競爭力。
整體業務增長放緩，移動業務發展趨勢不明 ……

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