華泰證券機構報告詳解(pdf 13頁)

華泰證券機構報告詳解內容提要：
投資要點：
1、中銀絨業2007 年通過資產置換借殼聖雪絨，重組後的兩年，公司毛利率和淨利潤率
均獲得穩步提升，公司業務也逐漸走入正軌，經過有效整合，形成年產無毛絨1100 噸、絨
條300 噸、羊絨紗700 噸、羊絨衫150 萬件（2009 年從110 萬件擴張到150 萬件）的生
產能力。2009 年公司收購羊絨原料3,015 噸，占國內羊絨總量的30%左右，是國內最大的羊
絨收購企業。
2、公司計劃公開發行A 股的股份數量不超過2,600 萬股（含2,600 萬股），發行價格
不低於11.63 元/股，預計為29,018.70 萬元，募集資金將分別用於5,000 噸羊絨采購及初
加工項目、羊絨製品國內新利体育取现 體係建設項目。通過公開增發，公司將細化並進一步完善
產業鏈。
3、原絨控製：潛在提升至5000 噸；羊絨條：300 噸產能；羊絨紗700 噸產能（中絨集
團360 噸羊絨紗項目於2008 年7 月初建成投產並交付公司無償使用，經2009 年12 月公
司股東大會審議通過，該生產線於2010 年1 月置入上市公司；收購鄧肯紗廠產能增加340
噸）；羊絨衫產能150 萬件。中銀絨業是目前國內唯一一家涵蓋原料收購、生產加工、終端
銷售等行業上下遊的上市公司，隨著增發項目的推進，上中下遊將更加融會貫通，競爭力更
上一層樓。
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