財務估價原理教學資料(ppt 71頁)

財務估價原理教學資料目錄：
一、貨幣時間價值
二、債券估價
三、股票估價
四、公司估價

財務估價原理教學資料內容提要：
即付年金舉例：
某公司欲出租設備，設備出租期20年，且每年租金為5萬元。依合同規定，承租方需要在每年年初支付租金，假定利率為8%。問：該租金收入的現值總額是多少？
解：兩種處理方法
（1）將該即付年金當作兩部分：第一年為期初支付，而後19年看成是普通年金，則
現值=50000+50000×9.604（利率為8%，期限為19年的普通年金現值係數）
=530200（元）
（2）將該即付年金直接轉化為計息期數多一年的20年期普通年金，其現值為在20年普通年金現值係數的基礎上乘以（1+i）
現值總額=50 000×9.818（利率為8%，期限為20年的普通年金現值係數）×（1+8%）
=530 172（元）

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