國泰君安--股市投資策略研究報告(pdf 23頁)

第一部分 2004 年股市環境
一、2004 年股市仍處於宏觀經濟快速增長周期之中
二、2004 年股市的政策環境趨暖
三、風險提示
第二部分 2004 年股市運行特征
一、價值投資理念的深化繼續推動大藍籌時代
二、機構投資者對市場的引領作用日趨明顯
三、H 股和B 股市場與A 股市場的內在關聯性有望增強
第三部分 2004 年股市投資策略
一、把握行業景氣周期、集中行業配置
二、精選行業龍頭、投資大藍籌股票
三、在國有資產管理體製改革中尋找並購重組機遇
四、把握國有股減持等“創新”給二級市場帶來的投資機會
五、在2004 年把握兩個重點地域板塊
六、國際定價差異比較顯示投資機會

第一部分 2004 年股市環境
一、2004 年股市仍處於宏觀經濟快速增長周期之中
1、2004 年宏觀經濟走勢支撐企業盈利增長前景
預期2004 年宏觀經濟將保持8%以上增速，宏觀經濟快速增長周期未發生
趨勢性轉變。而企業盈利依舊處於上升周期，讓我們對2004 年企業總體盈利增
長前景繼續持比較樂觀的預期。……

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