西方18新利网址多少 基礎理論綜述(ppt 43頁)

西方18新利网址多少 基礎理論綜述目錄：
一、投資組合理論
二、資本資產定價理論
三、期權定價理論
四、資本結構理論

西方18新利网址多少 基礎理論綜述內容提要：
資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model，CAPM)(威廉.夏普教授)
運用一般均衡模型刻畫所有投資者的集體行為，揭示在均衡狀態下證券風險於收益之間關係的經濟本質。
可以回答一個問題：為了補償某一特定程度的風險，投資者應該獲得多大的報酬率。因此在充分組合的情況下的風險與報酬之間的均衡關係(equilibrium realitionship)是CAPM的研究對象。
CAPM的假設條件：
(1)所有投資者均追求單期財富的期望效用最大化，並以各備選組合的期望收益和標準差為基礎進行組合選擇；
(2)所有投資者均可以無風險利率、無數額限製借入或貸出資金，並且在任何資產上都沒有賣空限製；
(3)所有投資者擁有同樣預期，即對所有資產收益的均值、方差和協方差等，投資者均有完全相同的估計；
(4)所有的資產均可被完全細分，擁有充分的流動性且沒有交易成本；
(5)沒有稅金；
(6)所有投資者均為價格接受者，即任何一個投資者的買賣行為都不會對股票價格產生影響；
(7)所有資產的數量是給定的和固定不變的。
對上述假設的放開，並在新的基礎進行研究，都是對資本資產定價模型理論的突破與發展。

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